跟着2025年基金二季报流露运转，同泰基金、德邦基金、汇安基金、东方红基金、长盛基金旗下部分产物起首亮出投资“收货单”。震撼阛阓环境下，基金司理的调仓旅途澄澈流露，北交所硬科技、东谈主形机器东谈主、金融科技等新质坐蓐力界限成为布局要点，而网红债券基金范畴的逆势大幅增长则映射出资金的避险需求。
同泰基金旗下职权产物推崇呈现分化模样。聚焦北交所的同泰远见夹杂基金凭借势仓生物医药、新动力材料等硬科技企业，上半年净值增长显耀；而重仓短剧游戏标的的同泰慧利夹杂基金则出现净值回调。债券阛阓演出赫然的“虹吸效应”，德邦基金旗下短债产物范畴单季度增长超35亿元，资金涌入势头强盛。
北交所、机器东谈主、金融科技成职权布局焦点
“中国金融体系运行稳健，金融机构总体健康，风险抵御能力较强。房地产市场已出现一些积极信号，长期健康稳定发展具有坚实的基础，房地产市场波动对金融体系影响有限。中国政府的债务水平在国际上处于中游偏下水平，化解地方政府债务风险的相关政策正在逐步奏效。中国已经构建了行之有效的金融安全网，包括完善金融机构公司治理、加强金融监管、强化处置资源保障、发挥好最后贷款人职能、强化法治保障等。”潘功胜说。
3月25日晚，招商银行发布了2023年年报。该行全年营业收入达3391.23亿元，同比下降1.64%；归母净利润1466.02亿元，同比增长6.22%。
北交所主题基金推崇尤为迥殊。据wind数据骄矜，终端2025年6月30日，同泰远见夹杂基金上半年净值增长接近50%，近一年净值增长率达73.43%，两名方针均位居阛阓前哨。
基金司理马毅暗示，该基金侧重于构建成长格调组合，并基于格退换量按期筛选强势因子诊疗捏仓。马毅指出，面前边临大家增长动能削弱与贸易壁垒增加的挑战，国内计谋陆续限度宽松基调，在此环境下北证50指数二季度逆势高潮13.85%。
记者预防到，该基金二季度保捏高股票仓位，前十大重仓股一起为北交所上市公司，且汇聚在生物医药、新动力材料、高端装备制造三大硬科技界限。同期，对晨曦数创和纳科诺尔进行了加仓，但对贝特瑞和艾融软件进行了减仓。
长富优配对比赫然的是王秀措置的同泰产业升级夹杂基金。该基金在二季度进行了显耀调仓，透澈革新了一季度重仓银行板块的回绝策略，前十大重仓股中机器东谈主产业链标的占据六席，港股地平线机器东谈主-W以9.01%捏仓占比居首，北交所公司易实精密、丰光精密悉数捏仓超15%。
基金司理王秀对此阐发：一季度末因科技板块过进军换至珍摄性银行股，而二季度机器东谈主板块受特朗普关税计谋及财报要素冲击深度回调，部分龙头个股跌幅超30%，创造了布局窗口。她强调东谈主形机器东谈主行业发展趋势已澄澈，2025年是量产元年，马斯克细腻与特斯拉机器东谈主业务换帅将加快产业进展，下半年行业将参加量产爬坡期，头部厂商订单放量、大模子期间冲突和场景落地将驱动板块举座性契机，基金将捏续聚焦港股与北交所机器东谈主高成长细分界限。
王秀的另一只产物同泰金融精选股票基金则信守大金融干线，前十大重仓股以券商股为主，辅以金融科技标的。王秀指出券商板块估值处于历史低位，算作牛市“旗头”的脚色已被反复考据，优配资讯异日A股回暖与成交放量将显耀提高券交易务弹性。
同期，她也看好褂讪币在重塑跨境支付、补充主权货币职能及推进货币国外化方面的投资契机。从首批流露季报的主动职权基金捏仓来看，基金司理重仓捏有专精特新、机器东谈主和金融科技等新质坐蓐力有关界限，展现出赫然成长格调。
同泰慧利夹杂基金二季度聚焦短剧与游戏界限。基金司理陈宗超合计，该标的是“精神奢靡与AI期间交融的理思交织点”：需求端，国内状态级产物印证阛阓后劲；期间端，文娱场景用户宽厚度高，更适配AI多模态模子快速迭代；交易化端，游戏厂商付费滚动训诫锻真金不怕火，短剧通过AI降本增效趋势明确。该基金二季度净值出现小幅回调，夏普比率较低，突显高波动风险。陈宗超提倡投资者接纳定投策略，以永久视角熨平短期波动。
债基范畴猛增，久期策略趋激进
债券基金方面，德邦基金旗下“网红”产物范畴激增激勉面容。德邦短债基金范畴从28亿元跃升至63.71亿元，增幅达128%；德邦锐乾基金更杀青从2.1亿到7.80亿的向上式增长，重仓债券从一季度末的中短债诊疗为二季度末的以中长债为主，德邦短债基金在二季度也赫然拉长捏仓的久期。
汇安基金旗下汇安永福90天中短债范畴增长接近9倍，从1.98亿飙升至19.74亿元。其策略与德邦基金酿成呼应——6月央行逆回购与MLF超量续作开释流动性后，该基金主动加杠杆并优化择券，捕捉利率下行红利。
德邦锐乾债券基金司理团队暗示，瞻望下半年，关税计谋仍有较大扰动，抢出口、转口落潮后，外需压力可能会显耀加大，内需层面以旧换新计谋补贴使用过半，三季度有望捏续，但对部分耐用奢靡品的拉动后果或缓缓放缓，地产周期仍待企稳，基本面临债券阛阓仍成心，肖似财政增量有待详情、货币宽松预期先行，债市在三季度中上旬举座处于偏顺风环境。
“迷你基”生涯图鉴：机构定制时势承压
首批季报亦流露部分产物的生涯逆境。王秀措置的同泰金融精选二季度末范畴仅为0.5亿元，而其措置范畴1.45亿元的同泰产业升级则是个东谈主投资者捏有比例为0%，即一起由机构投资者捏有。
华南地区一位资管东谈主士称，“襄助”资金的凡俗出入会导致基金范畴失真，从而影响基金的投资运作，这类资金资本也凡俗较高，不外与以往比较，基金公司通过注资保管“迷你基”存续的作念法缓缓失效，投资者更需面容范畴与事迹的永久匹配性。
比较之下，陈宗超经受同泰慧利夹杂后，需直面捏仓汇聚带来的波动考研。有关产业分析师告诉《中原时报》记者万生优配是虚拟盘，其重仓的短剧游戏板块虽受益AI降本增效，但关税计谋与期间迭代可能加重净值震撼。奈何均衡高成长性与风险欺压，成为这类赛谈型产物的生涯要害。